Следующая глава блокчейна на Wall Street может быть написана не крипто-стартапами, а банками, биржами и инфраструктурными компаниями, уже контролирующими традиционные финансы. Новый отчёт Citi Institute прогнозирует рост рынка токенизированных финансовых активов с $17 млрд сегодня до $5,5 трлн к 2030 году в базовом сценарии и до $8,2 трлн в оптимистичном. Главный вывод отчёта: токенизация выходит за рамки пилотных проектов и внедряется в основную инфраструктуру рынков капитала.
Вместо частных рынков или недвижимости драйверами станут публичные акции, государственные облигации США и другие ликвидные инструменты залога. Это превращает токенизацию в историю рыночной структуры, а не просто блокчейн-инновацию.
Citi оценивает, что токенизация публичных акций к 2030 году может достичь $3,6 трлн, став крупнейшей категорией на рынке токенизированных активов. Публичные долговые инструменты могут составить ещё $1,4 трлн, в основном за счёт казначейских векселей и денежных фондов. При этом предполагается, что около 3% рынка публичных акций США будет токенизировано, чему будут способствовать молодые инвесторы, ожидающие круглосуточного доступа, приложений и кошельковых продуктов.
Прежнее предположение о том, что токенизация в первую очередь будет применяться к неликвидным частным активам, пересматривается. Private credit, private equity и недвижимость остаются долгосрочными возможностями, но их внедрение будет медленнее из-за меньшей стандартизации, ликвидности и ориентации на отношения.
Отчёт Citi подчёркивает роль крупных операторов рынка. DTCC, NYSE и Nasdaq интегрируют токенизацию в выпуск, торговлю и расчёты. Это не крипто-компании, создающие параллельные системы вне традиционных финансов, а часть существующей системы, адаптирующая блокчейн-инфраструктуру к регулированным рынкам. DTCC получила разрешение регулятора на предоставление услуги токенизации активов под её кастодиум, пилот запланирован на конец 2026 года. NYSE анонсировала платформу токенизированных ценных бумаг, а Nasdaq получила одобрение на выпуск, торговлю и расчёты некоторых акций и ETF в токенизированной форме.
Citi отмечает, что ранее токенизация сталкивалась с проблемой отсутствия надёжных средств для ончейн-расчётов. Полные преимущества токенизированных ценных бумаг реализуются только при наличии расчёта денежной части на блокчейне. В этом контексте ключевую роль играют стейблкоины, токенизированные депозиты и потенциально CBDC. Отчёт прогнозирует рост стейблкоинов до $1,9 трлн к 2030 году, описывая цифровые деньги как фундамент для расчётов delivery-versus-payment, ускоренного движения залогов и круглосуточных рынков.
Одним из ключевых выводов Citi становится появление «структурных оркестраторов» — институтов, контролирующих выпуск, распределение, торговлю и расчётные механизмы. Это могут быть банки, управляющие активами, эмитенты стейблкоинов и инфраструктурные провайдеры, объединяющие доверенное регулирование с контролем за токенизированными процессами.
Изучайте больше о мире криптовалют, инвестировании и трейдинге в академии Cryptemic.
Переход будет гибридным: токенизированные и традиционные системы будут работать параллельно, создавая операционную сложность до того, как преимущества эффективности станут очевидными.
- Crypto.com стал официальным брокером TradingView
- Strive наращивает позиции в биткоине и увеличивает денежные резервы
- Thunes усиливает позиции в США через прямой доступ к банкам и улучшенные платежи
- BNB продолжает лидировать на рынке после пробоя ключевых уровней сопротивления
- NEAR растет на 11,5%, но недельные сигналы сдерживают оптимизм
