Ethereum сооснователь Виталик Бутерин предложил новый подход к управлению рисками в децентрализованных финансовых протоколах. В опубликованной работе он утверждает, что автоматические ликвидации под залог (когда позиции закрываются при падении стоимости активов) не должны быть стандартным методом защиты кредитных платформ. Вместо этого Бутерин предлагает использовать систему опционов, которая устраняет принудительные ликвидации и снижает зависимость от потоковых ценовых оракулов.
Идея состоит в том, чтобы заменить долговые позиции на две новые активные единицы, «P» и «N», каждая с установленной ценой исполнения и сроком погашения. По истечении срока оракул распределяет эквивалент ETH между этими активами, при этом общая сумма всегда равна одному ETH. Такой подход устраняет риск нехватки залога и ликвидаций. Пользователи больше не сталкиваются с мгновенной принудительной продажей активов, а их экспозиция постепенно смещается при отсутствии ребалансировки.
Система имеет компромиссы: вместо резких ликвидаций вводится постепенное отклонение от целевого значения — от 1% до 4% в год, что может быть приемлемо для пользователей, ориентированных на сохранение покупательной способности, но менее удобно для стабильных монет, привязанных к доллару. Кроме того, новый метод снижает нагрузку на оракулы: решение принимается один раз по окончании срока контракта, что уменьшает риск манипуляций и необходимость немедленных протокольных действий.
Изучайте больше о мире криптовалют, инвестировании и трейдинге в академии Cryptemic.
Новая модель Бутерина смещает фокус с предотвращения мгновенных ликвидаций на управление ребалансировкой позиций и контролем экспозиции с течением времени. Это может сделать DeFi более устойчивым к резким рыночным колебаниям и уязвимостям оракулов, открывая путь к более стабильным кредитным продуктам на блокчейне.
- Великобритания отложит налог на прибыль для криптокредитования и пулов ликвидности
- eSIM упрощает международные поездки для пользователей из Нигерии
- JCB и Circle протестируют расчёты в USDC: крупнейшая платёжная сеть Японии изучает интеграцию стейблкоинов
- Трамп усиливает давление на Сенат: CLARITY Act предлагают принять в память о Линдси Грэме
- Ripple Prime присоединилась к обсуждению токенизированных рынков вместе с DTCC
